标普:银行成立理财子公司或加剧基金行业竞争

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  标普全球评级12月7日表示,新公布的《商业银行理财子公司管理办法》将增强中国银行业挑战传统基金管理公司的能力。一些实力强大的银行或将参与基金业务,加剧基金行业的竞争。其他重要影响还包括减少银行业的风险,以及延续中国金融市场的对外。

  标普预计,银行理财子公司的入场将给信托公司和资产管理公司带来相当大的压力。大银行的理财子公司在获客渠道、销售渠道、财务资源、风险管理、母公司支持等方面的优势,是一般资管公司和信托公司无法比拟的。另外大银行还可以利用现有资管经验帮助建立理财子公司平台。

  “监管层通过扩大可投资资产范围等方式,鼓励银行设立理财子公司。现有理财产品提供者将需要与银行理财子公司竞争。”

  不过,标普指出,并非所有银行都能够满足设立理财子公司的10亿元最低资本要求。中小银行财务资源紧张,资本水平有限,可能会通过其他理财公司(包括大银行的理财子公司)来服务自己的客户。它们也有可能设立合营企业来参与竞争,但执行难度较大。

  展望理财子公司的发展,标普认为,从成熟市场的经验来看,银行理财子公司的长远成败,将在很大程度上取决于这些公司能不能执行既定战略、拿出亮丽投资成绩并提供良好客户服务来吸引投资者。

  在风险方面,标普认为,的资产池风险管理等有助逐步打破刚性兑付预期。新规要求投资产品有清晰的投资原则和产品风险分类。明确的风险分类要求有利于理财子公司提供定制化产品来满足不同风险偏好投资者的需求。

  适当地执行产品风险分类标准并强化投资者教育,或可逐步扭转对理财产品的刚兑预期。此外,新规还要求理财子公司加强公司治理、防范利益输送、防止内幕交易等。此外,标普全球评级信用分析师曾怡景表示:

  “在理财业务之前,中国今年已经放开了外资在金融业包括商业银行、保险公司、基金管理公司和证券公司等的持股比例。此举显示中国正在继续对外资金融市场。”